中泰期货表示，目前处于传统需求淡季，整体下游日耗较差，且电厂以长协煤拉运为主，市场煤成交冷清。

随着大秦线检修的结束，港口调入将恢复正常，下游需求持续低迷情况下，近期港口或将再度开始累库周期但贸易商货源前期发运成本偏高，且对后期夏季煤炭消费旺季抱有期待，短时间并不愿降价出货。

节后归来，动力煤港口价格继续僵持在千元关口，今日市场情绪也逐渐趋向平静。而随着近期煤焦市场的快速下跌，配焦煤价格已跌至与动力煤价格接近，在此情况下，部分配焦煤或会转售当电煤使用，这或将成为促使电煤价格下跌的一个风险点。而在供需宽松悲观预期下，节后下游北上采购意愿寥寥，环渤海港口锚地船舶数量降至80艘以下，采购需求偏弱使得短期价格难有较大提振。近年来我国煤炭保供稳价工作进展良好，中下游环节库存较往年均有明显增加，煤炭周转运输顺畅。这也使得煤炭主产区库存压力相对较小，仅少部分资源用来地销销售压力不大，价格跌幅较其他煤种较有限。

下游电厂在高库存保障下，以长协拉运及进口补充为主;水泥、化工等非电企业需求表现也较低迷，港口市场煤询货采购需求稀少。二是其他煤种表现偏弱，或将进一步冲击动力煤市场。因此，煤价仅上涨了不到一周，就由于用户对高价煤抵触心里增加，实际需求支撑较弱，煤价再次迎来下跌行情。

虽然印尼斋月对我国煤炭进口存在一定影响，但澳洲煤强势进入国内市场，四月份，预计进口仍会达到3000万吨左右，沿海电厂得到强势补充。但市场也有利好因素，大秦线进入长达一个月的天窗期，叠加疫情防控较快平稳转段，稳经济政策效果持续显现，经济循环加快畅通，多项经济指标回升向好，促使电厂日耗下降不明显，沿海八省电厂日耗跌至16-170万吨之后，出现增加趋势，部分用户对煤炭需求刚需依然存在。3.煤炭供应和需求双双增加，无论是国际还是国内市场，优质煤依然紧俏。但不可忽视的是，四月上中旬正值用煤淡季，在长协、进口煤供应充裕的情况下，大部分终端库存水平高位运行，并不急于采购，需求暂未集中释放。

尽管电厂日耗回升，叠加煤价止跌上涨，带动了部分下游采购需求释放。本月，环渤海港口煤炭交易价格呈现先跌后涨再跌，小幅反弹的走势。

2.进口煤价格仍在高位，意味着国内北港煤价不会深跌，跌至千元以下也不会停留很长时间。本周，随着大秦线检修持续深入，秦港库存大幅回落至502万吨;叠加部分电厂机组检修接近尾声，发电负荷拉起，沿海八省电厂日耗攀升至180万吨以上，部分用户开始抄底采购，促使煤价止跌企稳，并小幅反弹。4.部分用户长协订单少，仍要补充一些市场煤。主要是受以下几方面因素影响：1.水泥煤等空单需求询货及中标企业采购小幅增加，叠加电厂中标价尚可，港口报价反弹。

用煤需求进入淡季，沿海电厂变去库为垒库，下游采购积极性不高，秦港下锚船再创新低。煤价止跌之后，部分贸易商表现出惜售情绪，积极挺价;但下游接受程度提升缓慢，市场成交量有限因为现在市场出现了两大变数，一个是新能源替代，前两天今日智库说到了《在建核电2681万千瓦，替代商品煤8000万吨!》;再一个就是今年的供应结构发生了变化，长协量继续增加。整体看，短期内大面积补库很难。

这两天，随着节前询货的增加，北方港口电煤的报价探涨了10-20块，但能否形成趋势性上涨，今日智库认为关键看节后的需求变化。今日智库团队认为，现在的市场并没有太大改观。

应该说，一般到了五六月份需求会变好。最近非电需求非常差，不少下游化工用煤企业低负荷运转，有的甚至停产，因为没什么订单。

据今日智库了解，近三天，下游释放了少量的补库需求，环渤海港口电煤报价探涨。且最近江南华南多降雨，北方天气在降温，加上清洁能源替代，沿海电厂日耗维持在180万吨上下，库存在3100万吨以上。今日智库对未来市场谨慎乐观，毕竟短期内看不到电力和非电的补库需求，建议贸易商控制好市场风险。但也有贸易商比较悲观，认为后市需求很难提振，市场走势仍将偏弱。不过，下游的接受程度比较低，秦港5000的成交价依然在880元/吨左右，报价有900的，但高价成交的几乎没有。现在市场分歧比较大，有的市场参与者看好后市，认为五月份有些电厂要迎峰度夏备煤了，开始出现惜售情绪。

不过今年将如何，需要进一步观察虽然，北港煤价已经连续两日上行，但市场整体较为冷静，春节过后，经过多轮涨跌洗礼，北港市场规律愈发明显，销售面，煤价低至成本价一下，挺价惜售，等待时机。

4月27日北港煤价参考如下：5500大卡：1003元/吨5000大卡：893元/吨4500大卡：772元/吨。其中，采矿业实现利润总额3604.5亿元，同比下降5.8%;制造业实现利润总额10207.6亿元，下降29.4%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1355.4亿元，增长33.2%。

但需要注意，目前来看，下游库存仍然处于较为充裕状态，再加上长协保供支撑，叠加随着天气转暖，港口个别煤种自燃风险加大。产地方面，近期，产地煤炭产量有所降低，煤矿拉运车辆开始增多，出货好转，但由于市场整体压力仍在，煤价仍然以稳为主，个别无库存煤矿小幅提涨价格。

今日，北港煤价继续上行，煤价再次破千，产地煤价以稳为主，个别煤矿小幅上调煤价，涨幅10元/吨左右。采购面，煤价到了利润平衡点，就采购点。北港方面，市场寻货声音增多，节前效应及挺价情绪作用下，北港煤价今日继续上涨，单吨涨幅5-10元。今日市场传言，下游电厂为迎接迎峰度夏，开始释放采购需求。

虽然，消息未经确证，但今日港口情绪继续向好，成交活跃度继续提升。另外，国家统计局4月27日最新消息，13月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15167.4亿元，同比下降21.4%。

煤炭开采和洗选业下降4.9%。电厂方面，今日山东魏桥电厂发布消息，继续下调到厂接收煤价，4月28日开始，四电、五电、六二、七电、滨二、北二下调10元，新一电贫瘦、北一下调15元

另外，国家统计局4月27日最新消息，13月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15167.4亿元，同比下降21.4%。电厂方面，今日山东魏桥电厂发布消息，继续下调到厂接收煤价，4月28日开始，四电、五电、六二、七电、滨二、北二下调10元，新一电贫瘦、北一下调15元。

今日，北港煤价继续上行，煤价再次破千，产地煤价以稳为主，个别煤矿小幅上调煤价，涨幅10元/吨左右。虽然，北港煤价已经连续两日上行，但市场整体较为冷静，春节过后，经过多轮涨跌洗礼，北港市场规律愈发明显，销售面，煤价低至成本价一下，挺价惜售，等待时机。产地方面，近期，产地煤炭产量有所降低，煤矿拉运车辆开始增多，出货好转，但由于市场整体压力仍在，煤价仍然以稳为主，个别无库存煤矿小幅提涨价格。北港方面，市场寻货声音增多，节前效应及挺价情绪作用下，北港煤价今日继续上涨，单吨涨幅5-10元。

今日市场传言，下游电厂为迎接迎峰度夏，开始释放采购需求。虽然，消息未经确证，但今日港口情绪继续向好，成交活跃度继续提升。

煤炭开采和洗选业下降4.9%。4月27日北港煤价参考如下：5500大卡：1003元/吨5000大卡：893元/吨4500大卡：772元/吨。

其中，采矿业实现利润总额3604.5亿元，同比下降5.8%;制造业实现利润总额10207.6亿元，下降29.4%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1355.4亿元，增长33.2%。但需要注意，目前来看，下游库存仍然处于较为充裕状态，再加上长协保供支撑，叠加随着天气转暖，港口个别煤种自燃风险加大。